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回归本源、高质发展
风品：大鹏
著名管理学者沃伦·本尼斯曾提出一个观点：“领导力是把愿景转化为现实的能力。”强调了企业领导者的关键作用，通过引导团队、制定战略和激励员工，推动企业终达目标。
2024年1月，在南京银行第十届董事会第一次会议上，董事会同意选举谢宁担任董事长、朱钢为行长。同时，聘任周文凯、陈谐、宋清松、江志纯、陈晓江为南京银行副行长，米乐为法国巴黎银行派驻副行长。至此，构成了一正六副一董的新一届班子架构。
作为上市城商行领军者，南京银行的发展始终备受瞩目。一方面，该行于2023年成功跻身系统重要性银行之列，彰显了行业地位；一方面，业绩增速放缓、涉诉量增加等问题也成为不得不面对的挑战。随着新领导班子上任，这艘城商行巨轮将如何调整航向，探索差异化发展路径，成为外界焦点。
时光飞逝，转眼一年过去，南京银行的最新业绩单给出了答案。
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“双U型曲线”遐想
既要又要好戏在后头
2025年1月27日，公司披露2024年业绩快报：营收502.71亿元，同比增长11.32%；归母净利201.77亿元，同比增长9.05%。截至报告期末，不良贷款率0.83%，拨备覆盖率335.27%。
截至2025年3月初，已有近20家上市银企发布快报，除了厦门银行，其余净利均实现了同比增长。其中城商行中，南京银行营收增幅居首位。
对此，公司认为，得益于坚持以客户为中心，深耕长三角经济带，不断提升服务实体经济质效，不断为客户创造价值，营收净利向上延展的“U型”曲线得到巩固延续，成本和不良的“倒U型”曲线进一步确立，经营质效稳步提升。
拉长时间线，对双U型曲线论或有更多体会。据choice，2023年第二季度至2024年第一季度，南京银行单季营收增速分别为0.84%、-2.30%、0.52%和2.83%；归属净利增速分别为2.38%、-4.58%、-6.38%和5.14%。这一阶段业绩波动较大，增长动力不足。
而2024年第二季以来，增速回暖迹象明显，当季营收129.0亿元，同比增长13.61%；归属净利58.88亿元，同比增长11.99%。第三季继续保持稳增，营收123.42亿元，同比增长8.38%；净利50.68亿元，同比增长10.20%。第四季营收约117.13亿元，同比增超23%、净利35.14亿元同比增长9.2%。
这一U型转变不仅反映了经营策略的调整效果，也为未来增长奠定了基础。
成本和不良方面，“倒U型”也很明显。截至2024年9月末，南京银行成本收入比25.32%，这一数据在2022年末、2023年末时分别为29.75%、30.47%。同期不良率0.83%、0.9%、0.9%，在提升业绩、改善经营效率的同时，业务质量、资产质量依然稳健，展现了公司较强的综合运管能力。
管理层对此也较为满意，早在2024半年度业绩说明会上谢宁就表示，上半年经营发展情况好于一季度，更好于去年全年，“双U型曲线”趋势进一步确立，向优向好的态势更加明显。从上述表现看，可谓一言中的。
在2025年1月的投资者关系活动上，南京银行再次表示，预计2024全年将延续前三季度已经呈现出的营收和净利润双改善“U型”曲线。展望2025年经营业绩时称，“努力延续2024年已经呈现出的营收和净利润双改善“U型”曲线”。
所谓“双U型曲线”，是指在同一系统中，两个相关指标分别呈现出“U型”和“倒U型”的变化趋势。即一个指标先下降后上升（U型），另一指标先上升后下降（倒U型），两者共同构成一种动态平衡关系。不仅体现了系统的自我调整能力，也反映了在复杂环境中实现优化与增长的协同效应。
可见，既要成长性、又要稳健力，南京银行是两手抓两手都要硬。双线并进中，2024年的业绩向好只是一碟“开胃菜”，高质量发展的好戏还在后头。
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内外双修、步步为营
福特汽车建立者亨利·福特曾言，成功是一步一步走出来的，而不是一蹴而就的。同样，南京银行的可喜增势也得益于厚积薄发。
作为国内20家系统重要性银行之一，该行依托长三角地区强劲的经济活力，特别是围绕江苏省“1650”现代化产业体系建设目标，持续优化资源配置、创新金融产品、降低融资成本，以精准的金融服务助力实体经济发展。
以2024上半年为例，南京银行主动对接江苏省工信厅、财政厅等相关部门，适时推出“传统产业焕新贷”产品，并全面推进制造业贷款财政贴息政策的落实；同时，深入小微业务场景，打造了“以科技创新为驱动、场景生态为支撑、综合服务为特色”的普惠金融模式。
当期“鑫e小微”累计触达客户超6万户，创新推出了线上循环贷款产品“e助贷”，并启动国际业务“普惠1+3”专项行动，满足普惠客户在衍生业务、国际结算资本、便利化等方面需求，实现了“汇兑融合”全场景金融服务。
在金融创新方面，南京银行率先发行江苏省首批央企高校科技成果转移转化科创票据，为科技成果转化提供了较有力的金融支持；同时，落地业内首笔设备资产银团贷款，显著降低企业融资成本；此外，推出租赁行业首单“数字人民币”债券和全省首笔“苏旅贷”贴息业务，为当地区域经济注入了新活力。
南京银行还综合运用绿色债券、科创票据、乡村振兴票据等特色债务融资工具，助力实体经济高质发展。2024上半年，债务融资工具专项产品承销额超130亿元；还通过探索资产证券化业务创新，成功承销多单ABN/ABCP/CB等产品，并积极搭建撮合业务生态圈，有力践行轻资本经营导向。同期，该行承销非金融企业债务融资工具超1700亿元，江苏省内承销排名第一，全国承销排名稳定，市场地位不断巩固。
“自贸+传统”业务方面，推动重点客户提质扩面，拓展境外债券投资、表内授信、组合贸融、特色负债等业务。2024上半年，该行重点客户数达643户，业务量1036.72亿元，整体经营保持城商行第一方阵。
零售方面，南京银行深化业务结构转型，推动大财富管理优化发展。2024上半年，代销业务规模增长404.07亿元，占金融资产规模增长的59.44%；私行客户规模较年初增长13.76%，管理金融资产规模（AUM）达1313.50亿元，较年初增长184.42亿元。消费金融子公司南银法巴消金的贷款余额439.8亿元，较年初增幅近40%。
依托多牌照优势和结构调整，南京银行在非息领域拓展出多个收入增长点，整体提升了业绩成长性、抗风险力。2024上半年，非息净收入134.05亿元，同比增长25.51%，占营收比首破51%。其中，金融市场业务亮眼：交易性金融资产公允价值变动收益同比暴增509.57%，达42.61亿元；手续费及佣金收入增长13.33%，代理、结算等中间业务贡献良多。
2024年业绩快报显示，南京银行总资产首次突破2.5万亿元，达到25914.02亿元，较上年末增长13.25%，各项存款余额14961.72亿元，同比增长9.26%；各项贷款余额12563.98亿元，同比增长14.31%。
透视一个个跳动数据、鲜活案例，南京银行深耕区域经济、赋能实体，自身刀刃向内、优化业务、创新业态、夯实风控的改革密码及成效跃然纸上。内外双修、规模质量并举的打法够精准，正是一点点夯实发展根基，才实现了自身的跨越式成长。厚积薄发中、业绩报喜就是水到渠成的事情。
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低利率突围之道
“均衡”特质这样炼成
“竞争战略之父”迈克尔·波特认为，成本领先战略的实现，依赖于卓越的经营管理。竞争本质就是把两者有机融合、一点点做到极致。
在低利率环境下，银行业普遍承受净息差收窄压力，面临资产端定价能力和负债端成本控制上的双重挑战。2024年南京银行通过不断优化资产负债配置策略，将净息差维持在行业较高水平，上半年净息差为1.96%，仅较上年末下降0.08个百分点。
在南京银行行长兼财务负责人朱钢看来，当前经济运行中存在不确定因素，利率下行对息差的影响确实存在，这是南京银行保持经营绩效持续增长所需聚焦、应对和克服的工作要点。为此，采取收入端与成本端双向发力的策略，稳底盘、增动能、提质效，积极应对息差收窄和竞争加剧的环境。
2024上半年，南京银行付息负债增至2.17万亿元，存款总额比年初增长3.58%。东方证券分析指出，该行负债结构中存款占比较年初下降了3.2个百分点，除了行业性的存款脱媒影响外，更看好其主动调整负债结构的举措，进而推动全行负债成本加速下行。中泰证券也强调，负债结构的调整为南京银行的业绩释放出显著效能。
这和管理层注重存款优化、负债成本管控息息相关。朱钢表示，在做好高成本负债管控的基础上，聚焦对公结算、供应链金融、现金管理和财富管理等场景，通过延长客户产品服务链条，拓宽低成本资金来源，实现负债业务规模的合理增长和成本的有效控制。
效果怎么样，客观数据来说话。以存款付息率为例，呈逐季下降趋势，截至2024上半年末较年初降低8个基点。管理层认为，随着市场利率水平下行，负债成本的合理管控和自然下行将成为必然趋势，负债端对整体营收的贡献也将逐步凸显和提升。
资产质量也保持稳健水平，2024年末南京银行不良贷款率约0.83%，已连续四季度持平，较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率达335.27%，均处同业较高水平。这意味着，业绩提速、资产规模的稳步提升并未以牺牲资产质量为代价。
总体而言，通过精准对接实体经济需求，不断创新金融服务模式，南京银行既促进了地方经济的繁荣，也实现了自身稳健发展。业务结构持续升级，利息收入通过高质量经营实现“降本”，非息收入中债市和大财富管理的齐头并进，展现出新曲线的“均衡”特质。两个关键词叠加共促，造就了“双U型曲线”底气，让新领导班子交出了一份出彩成绩单。
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吃透“五篇大文章”
奔赴金融强国，离不开方向指引和头雁引领。2023年10月，中央金融工作会议首次明确打造金融强国的战略目标，强调做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”。2024年5月，金融监管总局发布《关于银行业保险业实施金融“五大战略”的指导意见》，旨在构建多层面、广泛覆盖、多元化和可持续的“五大战略”服务体系。
大浪翻滚中，南京银行再次敢为人先、成为弄潮儿，2024上半年，该行透露正在制定并实施新一轮五年战略规划，推进组织架构变革，优化经营发展运行方式，配置各类战略资源，扎实做好“五篇大文章”。
业绩说明会上谢宁表示，目前新规划的制定已进入收官阶段。未来五年，南京银行将有序推进实施“12345”发展战略，围绕1个愿景、2大引擎、3大板块、4种思维、5张名片，加快推动战略实施，不断塑造高质量发展新动能。
“1”是建设“国内一流的区域综合金融服务商”的愿景；“2”是通过补短板、锻长板提升业务发展的均衡性和协同性，打造稳速引擎，通过作风建设、改革创新、督查落实和队伍提升打造增速引擎；“3”是聚力公司金融、零售金融、金融市场三板块，不断完善对公客户服务体系、做大做强财富客群综合经营、积极拓展金市盈利单元；“4”是以客户为中心，坚持全客群意识、全渠道获客、全维度经营和全周期全链条服务；“5”是在科创银行、投资银行、财富银行等“五大银行”上做出更大特色。
谢宁强调，南京银行将始终坚守“金融为民”初心，全面深化改革，围绕做好“五篇大文章”，朝着成为“国内一流的区域综合金融服务商”的愿景奋力迈进。
2024年12月18日，南京银行召开第十届董事会第八次会议，审议通过《南京银行股份有限公司2024—2028年战略规划》等多项议案。根据议案，对组织架构进行优化调整，拟设科创金融部、国际业务部、零售信贷与信用卡部，同时将小企业金融部更名为普惠金融部、投资银行部更名为投资银行与战略客户部、私人银行部更名为财富管理与私人银行部。
一个个大动作，彰显了南京银行向“五篇大文章”奔赴的决心、达成“国内一流的区域综合金融服务商”的信心。决绝凌厉动作下业务面成长迅速。以创新绿色金融为例，打造了“鑫动绿色”专属品牌，参与了绿色金融标准的制定与实施，围绕“减污、降碳、扩绿”三大主线，率先落地江苏省首笔“产品碳足迹挂钩”贷款、首笔航运企业转型金融贷款，并创新推出长江环境综合治理项目贷款。
截至2024上半年末，南京银行绿色金融表内贷款余额2042.82亿元，较年初新增272.69亿元，增幅15.41%，客户数3722户，较年初新增466户，增幅14.31%。
大海航行靠舵手，五篇大文章就是五个大方向、大抓手，不断深挖吃透个中精髓的南京银行自然不缺成长动能、未来价值遐想。
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越战越勇2025再出发
在投资大师查理·芒格看来，分红不仅仅是现金回报，更是企业对未来信心的体现。
自上市以来，南京银行秉持共享理念，现金分红率连续多年稳定在30%以上，累计分红超435亿元。2024年11月，该行响应国家号召，在上市银行中率先实施中期分红，每10股派发现金分红3.587元，合计派发现金股利37.1亿元，约占上半年归属于公司股东净利润的32%，在上市银行中处于领先水平。
一年两次分红，除了责任担当、也是盈利能力打底。在当前风险偏好较低、追求确定性的资本市场环境中，南京银行的“高分红、高股息”价值愈发凸显。随着国家鼓励和推动中长期资金入市政策的落地实施，股价市值有望持续走高，继而为高质量发展、“双U型曲线”战略实施，注入更强动能。
不过，这不代表无懈可击。例如2024上半年，公允价值变动收益同比激增477.91%，成为非息收入增长的主要驱动力。这种盈利模式虽短期内为南京银行带来丰厚回报，但也暴露了对债券市场的高度依赖。一旦债市出现波动变天，该盈利模式可能面临快速崩塌的风险。
如何降低集中依赖、平衡业务多元化与风险控制间的关系？转型战略是否足以应对未来复杂多变的市场环境？一个个问题仍考验谢宁等高管大智慧。一切过往皆为序章，扑面而来的2025年，南京银行能否越战越勇、再出佳绩呢？
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